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ROE的问题也是一样。股权回报率（ROE）=净利润÷股东权益=净利润率*总资产收益率*杠杆率。不仅没有告诉你未来，还潜在地包含了杠杆因素。唯一模糊但正确的方法是折现现金流估值法（DCF）。作为一名企业家，贝佐斯最先认清了什么是企业价值，那就是未来自由现金流，而不是季度利润。通过与更少的流通股这一做法搭配，他可以回馈股东更多价值。

在2017年财报中，金鑫矿业将金山矿业列为其“其他关联方”，金鑫矿业与其关联关系为“5%以上股份的股东控制的其他企业”。持股5%以上的股东，是陆树森和吴建平，截至2017年末，两人分别持有金鑫矿业7.5%和7%的股权，截至2018年6月末，该两人持股份额未出现改变。

永宣基金的一份后续募集说明资料显示，联创集团旗下基金拟共投资8亿元增资金山矿业项目。该资料中宣称，金山矿业项目预计2012~2014年的利润将分别达4.47亿元、6.79亿元和9.49亿元，年均增长50%。而退出方式，则是“拟以并购方式退出，注入上市公司，预计回报6倍以上。”

与之类似，俄罗斯央行行长纳比乌里纳6月曾表示，俄央行有一天将推出自己的数字货币。她认为，CBDC效用的关键是技术必须确保“可靠性和连续性”；技术必须成熟，包括分布式注册中心的技术。之前，她还曾表态过，俄央行将考虑使用一种以黄金为后盾的加密货币，为国际结算提供便利。俄央行将审查开发加密货币的提议。不过，纳比乌里纳补充说，欧亚经济联盟内的法定货币结算体系正在改善，这提供了“良好的动力”。据悉，俄罗斯下议院也在朝着通过加密货币立法的方向迈进。

存量时代的另一个典型特征是巨头们对用户时长（用来变现的原材料）的剧烈争夺，Questmobie的这张图可以说相当具有说明性，我们能看到崛起的黑马——头条系对巨头们根基的倾轧。对于互联网公司的龙头来说，当从增量时代进入存量时代，日子并不会特别的难过，因为还有持续挤压小弟们的空间。但是一旦市场意识到整个行业进入存量时代，给出的估值就会从成长性公司变为成熟阶段公司估值。所以，尽管这些龙头们的业绩还能保持一定量的增长，但是估值会明显下降一个台阶，现在我们看到出一个财报，市场就剁一家公司。就是市场看到了用户数的天花板，到了杀估值时候。

“走出去”更深更远更实中央企业“走出去”也在不断推进，取得明显成效。彭华岗介绍，到2018年底，央企境外单位是11028户，分布在185个国家和地区，境外资产总额7.6万亿元，全年营业收入是5.4万亿元，利润是1318.9亿元。中央企业的“走出去”在自身发展的同时也带动了当地经济的发展，促进了社会就业，为推动中国与项目所在国的互利共赢、融合发展、共同繁荣做出了积极的贡献。